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             第 1299 期 2021 年 7 月 23 日 星期五




         泡沫要破?经济学家预测美股将在7月底崩盘














































             美国知名经济学家、财经畅销书作家、邓                           年底左右,而对经济来说,则是 2023 年。”                          库柏曼(Leon Cooperman)以及卓肯米

         特公司(HS Dent)创办人邓特(Harry                                                                           勒(Stanley Druckenmiller)等投资者的
                                                              邓特曾在今年 3 月预测,美股 6 月底前
         Dent)近期就警告,美股将在 3 个月内崩                                                                            美股史诗级崩盘预测感到好奇,因为 15 个
                                                          将上演“史上最大崩盘”,但并未发生。对此
         盘,最快 7 月底就可能发生,且大多数股票                                                                             月前才刚经历过一次。
                                                          邓特坦言,“自去年 3 月新冠疫情重创经济
         到了秋季将暴跌 80%。
                                                          以来,经济仍在反弹阶段,但我认为它不会                                《商业内幕》(Business Insider)报导,

             据 Think Advisor 报导,精准预测                      持续下去。                                            比尔米勒在他最近写给客户的信中表示, 经

         1989 年日本经济泡沫破裂、2000 年网络                                                                           济动荡和对新冠疫情危机产生的焦虑,已经
                                                              无论如何,各国政府都会让这场泡沫继
         泡沫破裂、2016 年川普当选的邓特表示,各                                                                            让市场在去年 3 月出现史上最大跌幅,接着
                                                          续,问题在于它何时会破?” 邓特预测,如果
         国央行正像吸毒成瘾的瘾君子一样操纵和                                                                                才开始显著复苏,“在我看来,市场的估值总
                                                          不是在 9 月,泡沫可能在 7 月底破灭,最大
         刺激经济,而我正在等待经济恢复正常,“他                                                                              体上是合理的,大多数股票 的定价都可以提

                                                          的原因是房地产市场,“住房是经济中最大
         们会继续刺激并尽一切努力维持这个泡沫,                                                                               供正负几个百分点的市场回报率,个人投资
                                                          的组成部分,如果房屋销售持续放缓,那价
         你不能只是不断地投入资金推高金融资产                                                                                者似乎对股票的预期回 报相当乐观”。
                                                          格就会疲软。
         价格,我们现在正面临比以往任何时候都大
                                                                                                              比尔米勒认为,7% 的经济成长率预期
         的泡沫”。                                                房地产市场仍在推高,但美国的房屋销
                                                                                                           数字、更高的公司预期盈利,以及美国家庭
                                                          量在过去五、六个月已下降了 22%、23%,
             即使投资人仍看好美股前景,邓特警告,                                                                            净资产成长等因素都在推动着美国经济复
                                                          这显示 泡沫是有限度的”。

         美国的经济状况已不像以前那么好了,“经                                                                               苏,唯一的争论点就是通膨问题。
         济已经不一样了!再多的刺激措施也没办                                   由于美国经济过度扩张,加上低利率的

         法解决问题,投资者将会因此遭受损失。”                              因素,邓特认为美国经济的衰退将会艰难、
                                                          快速,“雪崩需要多少雪?一片雪花,因为雪
             邓特指出,这是历史上最长的牛市,也是
                                                          一直在累积,只要再一片,雪堆就会崩落。”
         最可能泡沫化的市场,当崩盘发生时,情况

         将会变得很严重,这将是我们一生中最大的                                  不过,美国知名基金经理人、Miller


         一次崩盘,各国央行将会失去控制。“我们一                             Value Partners 创办人比尔米勒(Bill

         生中股市 _ 最糟糕的一年,可能是在 2022                          Miller)则持不同看法,他对贝瑞(Michael
                                                          Burry)、葛拉汉(Jeremy Grantham)、
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