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12 第 1382 期 2023 年 3 月 17 日 星期五

硅谷银行倒闭危机：目前我们都知道什么

利率在过去一年间上调至4.75厘。较高的借贷成本削弱了科
技股势头，仰赖科技业的硅谷银行也受影响。同一时间，加
息环境下债券孳息率增加，回报率下降，让持有大量长久期
美债的硅谷银行亏损惨重。

4. 会否演变成“雷曼2.0”？

市场担忧硅谷银行倒闭犹如2008年的“雷曼事件”，
恐引发系统性金融风险。对冲基金名宿阿克曼（Bill
Ackman）指出，这次事件会引发更多银行倒下，促请美国
政府为所有银行的存款提供保障，避免引发经济下挫。

但诺贝尔经济学奖得主克鲁明（Paul Krugman）就唱
反调，指硅谷银行只是一家“闲聊及有气氛的银行”(
Schmoozing and Vibes Bank)，和雷曼完全不同。他认为
这次事件可能影响创投生态系统，但仅限于相关行业，不会
导致银行倒闭潮。

美国财政部长耶伦表示，美国银行体系依旧坚韧，硅

美国硅谷银行 （Silicon Valley Bank, SVB ；矽谷银 国第16大商业银行。截至2022年12月31日，该行拥有约 谷银行倒闭不会引发骨牌效应，当局也不考虑大规模纾困计
行）和“标志银行”（Signature Bank，又译“签名银 2090亿美元资产，旗下存款规模达1754亿美元，也是硅谷 划。
行”）在几天内相继倒闭后，美国当局采取了紧急措施来支 本地存款最多的银行。硅谷银行主要为科技初创企业融资，
撑银行系统。这是美国自2008年金融海啸以来最大的银行倒 与美国近半初创公司及去年44%在美上市的技术和医疗公司 她说：“在（2008年）金融危机期间，政府已经救了
闭事件，恐引起金融市场骨牌效应。 都有业务来往。其著名客户包括Pinterest、ZipRecruiter和 许多投资者和大型银行系统，实施了改革，这意味着我们不
Shopify。 会再做一次。”
硅谷银行因资不抵债在48小时内倒闭后，3月10日由美
国联邦存款保险公司（FDIC）接管。 硅谷银行的成功关键在于深深嵌入了初创世界的结构 5. 牵连哪些市场？
中，初创企业一旦加入硅谷银行的“生态系统”就可参与大
美国财政部、联储局及联邦存款保险公司12日晚间发 量活动，结识其他投资者和创始人，这让许多初创不得不与 硅谷银行倒闭牵连甚广，危机已外溢到全球多个市
表联合声明指，正采取果断行动，以增强公众对银行体系的 该银行合作。 场。加拿大金融监管机构宣布，已接管硅谷银行在当地的分
信心，并向硅谷银行存户保证，可以在13日周一取回所有存 行。
款。 2. 如何在48小时内倒闭？
在英国，近200家科技公司负责人周末致函财政大臣亨
3月12日，美国财政部以存在系统性风险为由关闭总部 一言蔽之，硅谷银行因为挤兑潮（挤提）导致资不抵 特（Jeremy Hunt，侯俊伟），请求政府出手干预。一家科
设在纽约州的“标志银行”。该银行是加密货币公司的主要 债。 技公司的消息人士此前向BBC透露，英国三四成初创企业、
融资来源之一。 多达5万员工，可能受到事件影响。
3月8日，硅谷银行宣布筹集22.5亿美元资金，以弥补
美国总统拜登发表讲话，承诺将“竭尽所能”保护银 债券投资亏损。这触发市场信心，客户纷纷提取存款。 英国首相苏纳克（Rishi Sunak，辛伟诚）与财政大
行系统。但投资者担心其他银行可能仍会受到影响，引发全 臣、英国央行和监管机构紧急开会，他强调英国金融体系稳
球股价大幅下跌。 3月9日，该行母企股价暴跌六成，创20多年最大跌 健。
幅。投资者和存户总计提取了420亿美元存款，使该银行的
事件震荡全球金融市场，加拿大、英国等多个市场都 现金余额跌至负9.58亿美元。 汇丰控股在3月13日以1英镑的价格收购硅谷银行英国
受牵连。法兰克福、巴黎和米兰的股市大幅下跌。 子公司，交易立即完成。声明指，至去年底硅谷银行英国有
3月10日，该行股价在盘前再跌六成后停牌。美国政府 形股本约为14亿英镑，截至3月10日，硅谷银行英国公司共
周一（3月13日）早些时候，西班牙桑坦德银行 介入，加州金融保护与创新部（DFPI）宣布关闭硅谷银行， 有约55亿英镑债务及约67亿英镑存款。
（Santander）和德国商业银行（Commerzbank）的股 并移交联邦存款保险公司（FDIC）接管。
价一度下跌超过10%。极地资本（Polar Capital）基金经 英国财政大臣亨特在推特上表示，“存款将受到保
理乔治·戈德伯（George Godber）表示，市场下跌是 3. 倒闭原因是加息？ 护，无需纳税人的支持。”他说，“我昨天说过，会照顾我
因为“担心那里可能还有其他事情发生”。他说：“迫在 们的科技行业，我们已紧急兑现这一承诺。”
眉睫的危机可能已经避免，但它提醒人们注意这样一个事 受惠于2019-2021年新冠疫情期间的科技热潮，硅谷银
实，即有一群公司的商业模式将在高利率环境中苦苦挣 行近年吸纳了数十亿存款，并将大部份资金投资于美国政府 英国央行发声明表示，该行促成了有关交易，所有客
扎。”但他表示，事件对英国经济和英国市场的直接影响 长期债券。 户的存款将获得保护，交易没有动用纳税人资金。
有限。
当时市场利率接近零，即使美国政府长期债券只支付 香港方面，至少有13家本港上市企业在披露易发声明
1. 硅谷银行是什么？ 数个百分点利息，银行仍有利可图。 澄清有关风险，以生物科技公司为主，包括堃博医疗、百济
神州、汇量科技、圣诺医药、诺亚控股等，普遍表示在硅谷
总部位于加州的硅谷银行在1983年成立，倒闭前是美 不过，美国联储局为压抑通胀展开激进的加息行动， 银行持有的资产占比不足一成，对营运影响不大。