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第 1315 期 2021 年 11 月 12 日 星期五
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史无前例,RBA与银行分道扬镳,澳洲楼市危险了?
这是诡异时刻,澳洲二大城市悉尼与墨尔 的旗手。 能 2023 年采取行动。重要的当然是房地产市
本刚刚解封。楼市本以为一片光明,但这个节 场,在市场预计今年房价将上涨 20% 以上的
只是一个心中充满惶惑的行长,面对一群
骨眼上,银行选择“ 加息 ”与 RBA 决裂,究 背景下,Lowe 明确表示,他的议程不包括利
不听话的孩子,也就是澳洲银行的 CEO 们,
竟发生了什么?这也是澳洲金融史无前例的 用加息来抑制房价上涨。
事情就不好办了。原因何在呢?原来 RBA 将
事情,央行的风向标不再起示范作用,银行莫
官方利率冻结在创纪录的同时,银行 CEO 发 RBA 绝不是一个人在战斗,他的理论支
非嗅到些不祥滋味吗?
现他们的批发融资成本增加了,RBA 悄悄地 持者其实在欧洲。欧洲央行决策者已经表示,
最重要的是,澳洲楼市未来何去何从,或许 在早些时候,停止以优惠利率向他们放贷。 欧元区通胀明年将下降,尽管下降速度较原先
从他们分道扬镳的信息中透露了真实的信息。 预期缓慢,暗示明年升息的条件将不会满足。
这是一份暗示,也是银行面对的一次抉择。
澳洲 RBA 的 Lowe 可能是地球上最纠结的
NAB 是第一家出手的银行,虽然冒着巨大的 Lowe 的欧洲同盟包括了欧洲央行总裁
央行行长,坚持 0.1% 以下的低利率到 2024
风险,那就是其他银行可能不会跟进,那 拉加德、执委施纳贝尔、欧央行副总裁德金多
年,他是用“ 保证 ”的口气告诉澳洲人的。他
NAB 就等着巨量客户流失。 斯、奥地利央行总裁霍尔茨曼以及希腊央行总
会实现诺言吗?或许他的人生经历里有答案。
裁史托纳拉斯。RBA 的那颗加息的子弹,明显
Philip Lowe 生于 1961 年,2016 年接替前 NAB 首先将固定利率提高了 0.2 个百分
还要再飞一阵,这只是博弈的开始,而不是结
行长格伦 · 史蒂文斯(Glenn Stevens)成 点。这则消息丝毫没有引起波澜,澳洲财经新
束。
为 RBA 掌门人。 闻甚至懒得播报这则消息。仅仅第二天,西太
平洋银行紧随其后,将四年和五年固定期限的 这场博弈在未来的 3 年左右将越来越频
澳洲财经界有定论:Lowe 天生就是
固定利率提高了 0.1 个百分点,三年固定期限 繁,但 RBA 的内心绝不想让楼市硬着陆, 一
RBA 的人,中学毕业就被央行聘用,那年他才
的贷款提高了 0.21 个百分点。 场持续繁荣而且楼价平稳的局面才是他们的
17 岁。1994 年, Lowe 师从诺贝尔经济学奖
追求。换个说法,如果澳洲撑过这几年的地产
获得者保罗 · 克鲁格曼(Paul Krugman), 第三天,澳洲最大的银行,联邦银行一早在
泡沫及维持低通货膨胀,长期的低利率才是符
并在麻省理工学院(MIT)获博士学位。 澳大利亚央行 RBA 发表声明之前上调了固
合央行刺激经济的原则。
定利率。这波三大银行的“ 加息 ”措施,显然
Lowe 就像澳洲培养的金融西点军校生,
信息量足够了,那就是与 RBA 对着干。很显 所以,RBA 与银行的双簧戏也刚刚开始,
目的就是直奔主题 -- 未来 RBA 领袖。后来
“
然,银行家们感觉到,尽管澳大利亚央行自去 银行用脚投票, 好像 ”在提前履行加息好戏。
他去瑞士国际清算银行镀金,任金融机构和基
年 11 月以来一直保持 0.1% 的低利率,但货 试想,无论 RBA 还是银行,谁愿意看到加息
础设施负责人长达二年。
币已经开始变得昂贵。 日就是地产崩盘日呢!真正的解读或许是,
这些年,已经升任 RBA 一哥的 Lowe, RBA 与银行提前热身,提前上演双簧,即使
其实,RBA 在 7 月就关闭了其定期融资
通过萝卜加大棒的绝技,对地产局势的把控越 “ 分道扬镳 ”,楼市软着陆才是殊途同归!
工具,该工具在这二年期间,向银行提供了
来越有经验。地产高潮时打压,低潮时味糖,他
1880 亿澳元的廉价资金。批发利率也在上
的低利率就是给市场撒糖。
涨,因为交易员预计澳大利亚央行将在未来提
澳洲房地产的起起落落,每次都可以看到 高现金利率,ASX 的现金利率跟踪器指出,到
他的身影。2003 年,RBA 面临的是互联网泡 2023 年 4 月,利率将高于 1.2%。
沫带来的地产高潮。那些日子,RBA 几乎每天
银行在逼宫,RBA 的 Lowe 行长会被迫
大谈泡沫、家庭债务和违规信贷,并从各方面
跟进加息吗?一切都是针对他 2024 年才加
收紧地产政策,并最终成功打击了投资地产者
息发起的挑战,市场已经普遍预计,到 2022
的情绪,澳洲地产终于“ 回落 ”。
年底,现金利率将从目前的 0.1% 上升至
上一轮2014到2017年地产热潮被终止, 0.25%,到 2023 年底和 2024 年底,现金利
同样缘于他的努力。到了 2017 年, Lowe 先 率将分别上升至 0.6% 或 1%。
生突发鹰派言论,念起金融紧箍咒 , 澳楼市泡
但行长先生依然“ 嘴硬 ”着,认为加息预
沫开始破裂。所有这些经历表面,Lowe 不是
期的阴谋将落空,虽然本周二他不小心透露可
那个坚守承诺的人,他只是那个维护金融稳定